Metallprisnyheter - Mars
Trump skaper en del politisk uro, men foreløpig holder metallmarkedene seg stabile.
Makroøkonomisk utvikling
USA
Så langt ser det ut til at Trumps tollsatser rammer amerikanerne mer enn de rammer metallprisene.
Den siste inflasjonsrapporten viste at inflasjonen i USA har steget til 4,9 %. Det forventes at de nye toll økningene vil føre til at denne bevegelsen vil fortsette i tiden som kommer.
Derfor vil den amerikanske sentralbanken sannsynligvis holde renten i ro for å unngå å fyre opp under økonomien.
Et av de siste tolltiltakene er at USA den 12. mars hevet tollen på stål og aluminium med 25 % til 50 %. Dette rammer særlig Canada, Mexico og Brasil.
Vi har ikke sett noen store bevegelser i råvareprisene ennå. Det ser ut til at markedet tar Trumps mange trusler med ro og i stedet avventer effekten av de reelle tiltakene.
Kina
USA USA har hevet tollsatsene mot Kina med 10 %, og som svar har Kina hevet tollsatsene på amerikanske varer med 10-15 %. Handelskrigen mellom USA og Kina er altså i full gang, men finansmarkedene har ikke reagert kraftig.
Internt sliter Kina fortsatt med å få økonomien på rett kjøl igjen. Ungdomsledigheten er så høy som 25 %, og fokuset ligger på å skape nye arbeidsplasser og øke den økonomiske veksten.
Europa
Tyskland har fått en ny forbundskansler i Friedrich Merz fra CDU, Merkels kristeligdemokratiske parti.
Merz bringer med seg en tøffere retorikk overfor USA og en holdning om at et forent Europa må kunne stå mer alene.
Et av Merz' initiativer er et brudd med gjeldsbremsen som Merkel innførte i kjølvannet av finanskrisen i 2008. Dette skal finansiere store investeringer i tysk infrastruktur og forsvar.
De andre EU-landene har også planlagt en storstilt satsing på det europeiske forsvaret - i størrelsesorden 800 milliarder euro.
Generelt forsøker EU å navigere i det komplekse samspillet mellom USA, Russland, Ukraina og Kina.
Vi ser mange nye tiltak fra EU for tiden, for eksempel utjevnings- og antidumpingtoll mot Asia og nye tolltiltak mot USA. Det er sannsynlig at produkter som rustfritt stål til legemiddelindustrien vil være en del av den samlede tollpakken som EU vil kunngjøre om noen uker.
Samlet sett har euroen styrket seg mot dollaren som følge av de mange tiltakene fra EU. I de første dagene etter valget i USA så vi at dollaren styrket seg ved utsikten til Trump.
Aluminium
Aluminiumprisen har vært utrolig stabil den siste måneden. Prisen har ligget mellom 2 620-2 720 USD, i EUR 2 450-2 500.
Kobber
Kobber har også ligget stabilt mellom USD 9 300-9 875, i EUR 8 800-9 050.
Noen dager ser vi at markedet er litt høyt om morgenen etter nattens nyheter, men i løpet av dagen bremser oppgangen opp igjen. Dette skjedde på mandag på grunn av forventninger om nye kinesiske tiltak for å styrke økonomien.
Rustfritt stål
Også her er prisene stabile, selv om det skjer mye på den politiske arenaen.
I forrige måned skrev vi at Safeguard-kvoten for 1. kvartal ble brukt opp i løpet av 24 timer, og at forventningen for 2. kvartal var omtrent den samme. Dette har vist seg å stemme. På den annen side føler vi ikke det samme presset på Q3-kvoten.
Taiwan tilbyr fortsatt salg i Q3-kvoten, noe som kan være en tidlig indikasjon på at den europeiske etterspørselen etter asiatisk materiale er på vei ned. Men det får vi se når kvoten åpner 1. juli.
Plater
Leveringstiden for plater har økt noe siden begynnelsen av året og ligger nå på 2,5-3 måneder. Prisene er utrolig stabile.
Bolter
Igjen er markedet svært stabilt, og ledetiden er 3-6 måneder, noe som ikke er uvanlig. Vi forventer ikke at legeringstilleggene vil endre seg vesentlig.
Nikkel
Nikkel har økt noe, men dette påvirker ikke materialprisen.
