Metallprisnyheter - Mai
Markedene har roet seg ned den siste måneden. Investorene er fortsatt forsiktige, men prisene begynner å stige igjen.
Makroøkonomiske utviklinger
Trump satte raskt tollsatsene på pause i 90 dager for å gi tid til forhandlinger, og dette har roet markedene noe. Både aksje- og råvaremarkedene har begynt å stige, og resesjonsfrykten har kommet i bakgrunnen. Men markedene reagerer fortsatt voldsomt på både gode og dårlige nyheter.
Det er nye fredssamtaler mellom Ukraina og Russland, men foreløpig ikke noe som har stor innvirkning på finansmarkedene.
USA
Kredittratingbyrået Moody's har senket USAs kredittrating - vurderingen av hvor robust den amerikanske økonomien er.
Dette skyldes blant annet den økende amerikanske statsgjelden og Trumps planer om skattelettelser, som bare delvis er finansiert.
Moody's var det siste av de tre store kredittvurderingsbyråene som opprettholdt den høyeste kredittvurderingen av USA.
Bildet blir ikke bedre av at forbrukertilliten i USA er på sitt laveste nivå på åtte år. Dette kan være et tegn på at det private forbruket er i ferd med å falle. Samtidig er inflasjonen og rentenivået fortsatt høyt.
Kina
De amerikanske tollsatsene på 30% har begynt å påvirke kinesisk eksport.
Både industriproduksjonen og detaljhandelen stiger mindre enn forventet, men detaljhandelen ligger fortsatt på et godt nivå. Det forventes at tallene vil bli bedre om 2-3 måneder, når både bedrifter og forbrukere har kommet seg inn i tollkrigen.
Europa
Europa og USA har ennå ikke kommet til enighet om tollsatsene, men markedene tar det med ro. Dette tyder på at markedene har tillit til at en avtale vil bli inngått.
Veksten i Europa er på den lave siden, og den har nettopp blitt nedjustert fra 1,5 % til 1,1 % i 2025.
På den annen side fortsetter inflasjonen å falle som håpet, og derfor forventes det at Den europeiske sentralbanken (ESB) vil sette ned renten nok en gang. Det er imidlertid uenighet om hvorvidt det vil komme ytterligere rentekutt etter dette.
Kobber
I kobbermarkedet blir 9 580 USD sett på som et barrierepunkt som prisen kan få problemer med å bryte gjennom. Den siste tiden har prisen ligget rett rundt dette nivået, og det er vanskelig å forutsi om den vil bevege seg opp eller ned herfra.
Vi forventer derfor at prisen vil ligge mellom 9 360 og 9 700 USD - forutsatt at markedene fortsetter å utvikle seg som de gjør for øyeblikket.
Aluminium
For aluminium er 2 500 dollar et barrierepunkt, og her har prisen ikke klart å bryte gjennom. Kurven har vært nærmet flere ganger, men hver gang har prisen falt igjen.
Hvis aluminiumprisen klarer å komme seg over 2 500 dollar, forventes neste barriere å være 2 700 dollar.
Rustfritt stål
Markedet for rustfritt stål er under press for øyeblikket.
Prisene er fortsatt lave, aktiviteten er fortsatt lav, og verkene har begynt å konkurrere hardt med hverandre.
Vi forventer at prisene snart vil nå bunnen og begynne å gå den andre veien - men det har ikke skjedd ennå.
Trenden er sterkest på plater. For bolter faller legeringstillegget med drøyt 4 % på både 4307 og 4404, men ellers er prisbildet ganske stabilt. Rør og rørdeler har ikke nådd det samme lave prisnivået ennå, men det er nok et tidsspørsmål.
Nikkel
De siste månedene trodde vi at nikkelprisen var på et lavest mulig nivå. Det viste seg ikke å stemme - prisen har falt ytterligere. Fra begynnelsen av april til slutten av april falt dollarprisen på nikkel med 7 % totalt sett.
Dette kan tyde på at markedet for resirkulert materiale nå er så stort at behovet for nytt nikkel har endret seg fundamentalt. Kanskje er dette prisbildet den nye virkeligheten for nikkel - det vil bare tiden vise.
